殖利率有關係嗎?

 今日同大家睇下宏觀經濟既大方向預測，有錯請指正。

最近的十年期美債利率和製造業指數上升，反映未來通脹情況。由於通脹預期上升(預期通脹>實際通脹)，加上經濟準備復甦反彈，美債利率短期內會keep住上升。如果要去預判公債會升到幾多，可以參考抗通膨債卷TIPS既走勢。

https://rich01.com/what-is-tips-etf/

請花少少時間了解一下什麼是TIPS

<不負負任預測>

而家TIPS息率係2.1%，10年公債今日已經升到1.6%，短期內抗通膨債卷同公債利率將會差距縮短，公債甚至有機會上升至2%，估值不符合既股票或將再進一步下滑。1987年、1994年、1998年、2000年和2007年時，在股市進行大幅回檔修正之前，也都曾經出現過政府公債殖利率短暫飆升的情況，市場上的資金短暫回流到債市做避險。

但也不用太擔心因為已經修正了很多😭，加上市場沒有條件短期內終止QE，公債利率應該不會升得很兇，始終美國印完錢負債都要還利息，上行空間有限，息率將會控制在2%附近。估計第2季(3月至6月)是市場調節時間，應該是全年公債利息高位，成長股都會妹下妹下，當6月之後通脹預期會放緩，債息率重新下跌，部份成長股將會重返高峰！年尾息率估計在1.5-1.8%附近。

其實美國十年期公債殖利率上升不是壞事，短期雖然是修正過高股價，但長期來看是另一個經濟循環既開端，等於重回2009年，經濟再來一次上揚10年。10年後回看，會發現呢2年買咩都係賺到笑。

不過，2021年絕對不要碰債卷及黃金。當市場利率漲時，債券則因票面固定配息(並未跟著漲)，持有意願低，債券價格將會走低。至於黃金跟利率走勢也是反向的，利率上升，黄金資產吸引力下跌，價格會下滑。加上黃金整體需求下跌，避險特性慢慢減弱，歷史將會見證bitcoin取代黃金。